Την Παρασκευή, η Goldman Sachs αναθεώρησε την αξιολόγησή της για τη μετοχή της Altair Engineering (NASDAQ:ALTR), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από ουδέτερη σε πώληση και προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 71 δολάρια από τα προηγούμενα 85 δολάρια.
Η μείωση του στόχου τιμής υποδηλώνει ένα δυναμικό πτώσης 17%, σε αντίθεση με το περίπου 24% ανοδικό περιθώριο που παρατηρείται για την ευρύτερη κάλυψη της εταιρείας.
Το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο του 2024 της Altair χαρακτηρίστηκε από επιδόσεις σύμφωνες με τις προσδοκίες, με τα έσοδα από τα προϊόντα λογισμικού να αυξάνονται κατά 10,6% σε όρους σταθερού νομίσματος, ξεπερνώντας τις προβλέψεις για περίπου 8%.
Τα συνολικά έσοδα ξεπέρασαν τη συναίνεση της αγοράς κατά περίπου 1%. Ωστόσο, η εταιρεία σημείωσε ελαφρά αστοχία στα λειτουργικά περιθώρια Non-GAAP και στα περιθώρια ελεύθερων ταμειακών ροών, με αμφότερα να υπολείπονται κατά περίπου 100 μονάδες βάσης.
Παρά την αναγνώριση των σταθερών θεμελιωδών στοιχείων της Altair, της ισχυρής θέσης της στην αγορά προσομοίωσης και της επιτυχίας της στην καθετοποίηση της αγοράς, η Goldman Sachs προβλέπει περιορισμένη ανατίμηση της τιμής της μετοχής από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ο οίκος σημείωσε την απόδοση της Altair τους τελευταίους δώδεκα μήνες (LTM), η οποία παρουσίασε αύξηση 18%, ξεπερνώντας τη μέση ανάπτυξη της ευρύτερης κάλυψης κατά 2% και των επιλεγμένων ομότιμων εταιρειών Engineering Software κατά 10%.
Η υποβάθμιση δικαιολογείται περαιτέρω από το πιο μετριοπαθές προφίλ "Rule Of" της Altair, το οποίο είναι ένας χρηματοοικονομικός δείκτης που συνδυάζει την ανάπτυξη και την κερδοφορία. Το προφίλ της Altair για τους επόμενους δώδεκα μήνες (NTM) ανέρχεται στο 31%, το οποίο είναι κάτω από το μέσο όρο της ευρύτερης κάλυψης στο 35% και του μέσου όρου των ομότιμων εταιρειών Engineering Software στο 38%. Παρά το γεγονός αυτό, η μετοχή της Altair διαπραγματεύεται με σημαντικά premiums όσον αφορά την Αξία Επιχείρησης (EV) προς τις Πωλήσεις και την EV προς τις Ελεύθερες Ταμειακές Ροές.
Η Goldman Sachs διατηρεί εποικοδομητική άποψη για την Altair ως εταιρεία, αλλά πιστεύει ότι η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής δεν αφήνει πολλά περιθώρια για τις βραχυπρόθεσμες εκτιμήσεις για τα έσοδα και την κερδοφορία.
Ο οίκος προτείνει ότι η επανεκτίμηση των δυνατοτήτων της μετοχής θα εξεταστεί μετά από σαφείς και επίμονες ενδείξεις της ικανότητας της Altair να επιταχύνει σημαντικά την ανάπτυξη και να βελτιώσει το προφίλ της "Rule Of" μεταξύ άλλων παραγόντων.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Altair έχει δει αρκετές σημαντικές εξελίξεις. Η εταιρεία ανακοίνωσε ισχυρά κέρδη πρώτου τριμήνου του 2024, με τα συνολικά έσοδα να φτάνουν τα 172,9 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 6,9% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Τα έσοδα από το λογισμικό αντιπροσώπευαν τα 158,4 εκατομμύρια δολάρια του συνόλου.
Η Altair προχώρησε επίσης σε συμφωνία για την εξαγορά της Metrics Design Automation Inc. επεκτείνοντας την παρουσία της στον κλάδο της αυτοματοποίησης ηλεκτρονικού σχεδιασμού. Η εξαγορά αυτή θα ενσωματώσει τον ψηφιακό προσομοιωτή DSim της Metrics που βασίζεται στο cloud, με τα Silicon Debug Tools της Altair.
Επιπλέον, η Altair συνεργάστηκε με το Πανεπιστήμιο του Νότιγχαμ για την ανάπτυξη ενός πρωτοποριακού έργου αεροδιαστημικής ψηφιακής δίδυμης. Η συνεργασία παρέχει στους ερευνητές του Πανεπιστημίου του Nottingham πρόσβαση στις πλατφόρμες HyperWorks και RapidMiner της Altair, βοηθώντας στη δημιουργία ενός ψηφιακού διδύμου για την ενίσχυση του σχεδιασμού, της επικύρωσης και της δοκιμής ηλεκτρικών συστημάτων πρόωσης.
Η JPMorgan έχει υποβαθμίσει τη μετοχή της Altair από Overweight σε Neutral, επικαλούμενη υπερβάλλουσα αποτίμηση μετά την αύξηση της τιμής της μετοχής κατά 35% από τον περασμένο Δεκέμβριο. Αντίθετα, η Altair έχει επίσης συνεργαστεί με την HP Inc. για την ενίσχυση του Material Data Center, με στόχο τον εξορθολογισμό των διαδικασιών σχεδιασμού και παραγωγής τρισδιάστατα εκτυπωμένων εξαρτημάτων.
Τέλος, η Altair έχει συμπεριληφθεί στον δείκτη S&P MidCap 400, αντανακλώντας τη συνεχή ανάπτυξή της και την εδραιωμένη θέση της σε διάφορους τομείς. Παρά κάποια υποαπόδοση το β' τρίμηνο λόγω εξωτερικών παραγόντων, η Altair παραμένει αισιόδοξη για την ισχυρή αύξηση των εσόδων από λογισμικό και των προσαρμοσμένων EBITDA για το υπόλοιπο του 2024.
InvestingPro Insights
Καθώς η Goldman Sachs προσαρμόζει τις προοπτικές της για την Altair Engineering (NASDAQ:ALTR), οι μετρήσεις σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro δείχνουν μια σύνθετη χρηματοοικονομική εικόνα. Η κεφαλαιοποίηση της Altair ανέρχεται σε 7,08 δισ. δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο. Ωστόσο, ο δείκτης P/E της εταιρείας, σε υψηλό επίπεδο 271,64 και το προσαρμοσμένο P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 σε ακόμη υψηλότερο επίπεδο 672,27, υποδεικνύει ένα σημαντικό premium στην τιμή της μετοχής της σε σχέση με τα κέρδη. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες της Goldman Sachs σχετικά με την αποτίμηση της μετοχής, υποδηλώνοντας ότι η αγορά ενδέχεται να έχει ήδη τιμολογήσει σε σημαντικό βαθμό τις μελλοντικές προσδοκίες ανάπτυξης.
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν το ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας, το οποίο στο 80,64% αναδεικνύει την ικανότητα της Altair να διατηρεί την κερδοφορία των προϊόντων της. Επιπλέον, η αύξηση του EBITDA κατά 259,85% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 αποτελεί απόδειξη της βελτίωσης της λειτουργικής αποτελεσματικότητας της εταιρείας. Αυτοί οι παράγοντες μπορεί να παρέχουν κάποιο αντίβαρο στις ανησυχίες σχετικά με την αποτίμηση και το δυναμικό ανάπτυξης που διατυπώθηκαν από την Goldman Sachs.
Για τους επενδυτές που αναζητούν περαιτέρω ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει αρκετές πρόσθετες συμβουλές σχετικά με την Altair Engineering, συμπεριλαμβανομένων πληροφοριών σχετικά με τις τάσεις αύξησης των εσόδων και τις μετρήσεις λειτουργικών επιδόσεων, οι οποίες μπορεί να παρέχουν μια πιο διαφοροποιημένη κατανόηση των μακροπρόθεσμων προοπτικών της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης